Are Institutions Heavily Invested In Stockland’s (ASX:SGP) Shares?
A look at the shareholders of Stockland ( ) can tell us which group is most powerful. Institutions often own shares in more established companies, while it’s not unusual to see insiders own a fair bit of smaller companies. We also tend to see lower insider ownership in companies that were previously publicly owned.
Stockland has a market capitalization of AU$11b, so it’s too big to fly under the radar. We’d expect to see both institutions and retail investors owning a portion of the company. Our analysis of the ownership of the company, below, shows that institutional investors have bought into the company. Let’s take a closer look to see what the different types of shareholders can tell us about Stockland.
ASX:SGP Ownership Breakdown September 5th 2021
What Does The Institutional Ownership Tell Us About Stockland?
Institutional investors commonly compare their own returns to the returns of a commonly followed index. So they generally do consider buying larger companies that are included in the relevant benchmark index.
We can see that Stockland does have institutional investors; and they hold a good portion of the company’s stock. This implies the analysts working for those institutions have looked at the stock and they like it. But just like anyone else, they could be wrong. When multiple institutions own a stock, there’s always a risk that they are in a ‘crowded trade’. When such a trade goes wrong, multiple parties may compete to sell stock fast. This risk is higher in a company without a history of growth. You can see Stockland’s historic earnings and revenue below, but keep in mind there’s always more to the story.
ASX:SGP Earnings and Revenue Growth September 5th 2021
Institutional investors own over 50% of the company, so together than can probably strongly influence board decisions. Hedge funds don’t have many shares in Stockland. The company’s largest shareholder is The Vanguard Group, Inc., with ownership of 10%. In comparison, the second and third largest shareholders hold about 9.7% and 7.0% of the stock.
On studying our ownership data, we found that 25 of the top shareholders collectively own less than 50% of the share register, implying that no single individual has a majority interest.
While it makes sense to study institutional ownership data for a company, it also makes sense to study analyst sentiments to know which way the wind is blowing. There are a reasonable number of analysts covering the stock, so it might be useful to find out their aggregate view on the future.
Insider Ownership Of Stockland
The definition of an insider can differ slightly between different countries, but members of the board of directors always count. Company management run the business, but the CEO will answer to the board, even if he or she is a member of it.
Insider ownership is positive when it signals leadership are thinking like the true owners of the company. However, high insider ownership can also give immense power to a small group within the company. This can be negative in some circumstances.
Our most recent data indicates that insiders own less than 1% of Stockland. It is a very large company, so it would be surprising to see insiders own a large proportion of the company. Though their holding amounts to less than 1%, we can see that board members collectively own AU$31m worth of shares (at current prices). It is always good to see at least some insider ownership, but it might be worth checking
General Public Ownership
With a 49% ownership, the general public have some degree of sway over Stockland. While this group can’t necessarily call the shots, it can certainly have a real influence on how the company is run.
Next Steps:
While it is well worth considering the different groups that own a company, there are other factors that are even more important. To that end, you should learn about the .
If you are like me, you may want to think about whether this company will grow or shrink. Luckily, you can check .
NB: Figures in this article are calculated using data from the last twelve months, which refer to the 12-month period ending on the last date of the month the financial statement is dated. This may not be consistent with full year annual report figures.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
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Seeking a New Balance for U.S. Policy in the Middle East
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The ongoing crisis in Afghanistan has raised concerns about how the United States can best manage and balance its interests and values in complicated places around the globe. The fallout from events in Afghanistan will impact America’s approach in other key regions in the world, including the Middle East. As with its recent moves in Afghanistan, the Biden administration has signaled it seeks to decrease its military engagement in the broader Middle East.
The Biden administration’s first six months in the Middle East focused on limiting direct U.S. involvement in the region, instead prioritizing the COVID-19 pandemic response and the economic crisis at home while starting to address key global challenges such as climate change and competition with China and Russia. One common mantra among some members of the new Middle East team in the Biden administration is “no more failed states,” indicating modest and pragmatic goals for U.S. policy in the region. This new approach is more cautious than the previous administration’s efforts in the Middle East, which took risks in its policies on Iran and sent decidedly mixed signals about America’s overall posture in the region.
Looking ahead to the next six months and beyond, the United States is likely to face challenges on two main fronts. First, diplomacy with Iran over the revival of the nuclear deal has not produced a breakthrough at a time when Iran and its proxies continue to threaten U.S. troops and U.S. partners. These forces continue to undermine stability in key parts of the Middle East, including Iraq, Syria, Lebanon, Jordan, Israel, the Palestinian territories, and Yemen. Second, existing tensions between Israel and some of its neighbors, including Hamas in the Gaza Strip, Hezbollah in Lebanon, and a range of groups operating from Syrian territory, could erupt into a wider conflict. Navigating these two fronts—Iran and the Arab-Israeli front—in a way that produces increased stability and reduces threats from retrograde groups will be one central strategic challenge for the Biden administration in the Middle East.
But the biggest emerging challenge facing the region remains the chronic human security challenges that threaten to produce even greater violence and unrest. First among these is the unfinished COVID-19 pandemic. In addition, this summer witnessed record heat waves that led to widespread electricity shortages across key countries in the Middle East already experiencing poor services and governance hampered by endemic corruption. Furthermore, the looming climate crisis has already produced more acute challenges for water security in places such as Iran. Finally, broad deficits in freedom across most parts of the Middle East and North Africa—which remains dominated by autocratic governments—presents another overwhelming challenge to the goal of supporting democracy and human rights.
Early on, the Biden administration sought to put diplomacy first by working with European partners and other global powers to reengage Iran in diplomatic talks aimed at reviving the 2015 nuclear deal. It also appointed special envoys tasked with ending conflicts in Yemen and Libya as well as one to address multiple issues in the Horn of Africa. Those efforts all engaged regional players such as Saudi Arabia, Egypt, Qatar, and the United Arab Emirates (UAE). This summer Biden hosted the leaders of Jordan, Iraq, and Israel. In addition, Biden’s secretaries of State and Defense and their respective Middle East teams began engaging leaders and officials in Israel, Egypt, Saudi Arabia, and other key partners to coordinate a new approach on the region.
The Biden administration also signaled its intent to rebalance America’s military posture in the Central Command area of operations as it conducted a global posture review. The most significant move made by the administration in this broader area of operations was a complete troop withdrawal from Afghanistan, an effort that has come with major complications still being managed by the United States. In addition, the Biden administration repositioned military assets and equipment from key parts of the Middle East. And even as the administration sought to rebalance its approach, it conducted military strikes against adversaries threatening U.S. troops and partner countries across the region, including strikes against Iranian-backed militias in Iraq and Syria.
The May conflict between Israel and Hamas drew the United States more directly into the Israeli-Palestinian issue than the Biden administration had initially planned. A prolonged political deadlock in Israel and continued divisions among Palestinians led this administration to adopt a restrained approach involving renewal of some U.S. aid stopped by the previous administration and the restart of diplomatic contacts with Palestinian Authority leaders. The crisis that erupted in May drew the United States into a role of working with key regional actors such as Egypt and taking practical measures to end the conflict. But the current environment on the Israeli-Palestinian front continues to face challenges from major gaps in basic human security, including the ongoing pandemic.
In sum, the conditions that produced popular uprisings across key parts of the Middle East and North Africa in 2011 remain present, as overwhelming economic, social, political, and human security demands could spark movements for change and generate instability. These challenges present an opportunity for the United States to recast its overall engagement with the Middle East to put a higher priority on diplomacy backed by a balanced security strategy, with a stronger focus on broader human security issues that will impact the region and inevitably affect the broader international system.
This brief offers highlights of the Biden administration’s actions in the Middle East and North Africa in its first six months on five key fronts: human security, conflict resolution, Iran, Arab-Israeli affairs, and overall U.S. military posture and engagement in the region. It provides an assessment of where the administration has had success thus far and where it’s fallen short. In addition, this brief looks ahead to the challenges the region will present moving forward.
Human security
The Biden administration delivered targeted COVID-19 aid and other assistance aimed at helping the people of the region and supporting certain key governments. These initial moves were overshadowed by crises such as the spring conflict between Israel and Hamas and diplomacy and tensions with Iran. Still, the moves made by the Biden administration on the human security front represent important steps to engage the people of the region and address concerns that impact regional security and political dynamics.
COVID response: A domestic and global policy priority with specific actions in the Middle East and North Africa
More than 230,000 people across the Middle East and North Africa have died from COVID-19, with Tunisia, Iran, and Lebanon hardest hit as a proportion of their populations. Over 56.4 million people in the region have been fully vaccinated against COVID-19, with vaccination rates in the UAE, Qatar, Bahrain, and Israel at 60 percent and higher.
The United States has provided more than 3 million COVID-19 vaccine doses to nations in the region. Tunisia received 1 million Moderna doses via COVAX—the international vaccine distribution mechanism—as well as 200,000 Pfizer doses delivered under private contract with the Tunisian government; 500,000 Pfizer doses have been directly delivered to Jordan; 500,000 Pfizer doses have been delivered to Iraq via COVAX; 500,000 Moderna doses have been delivered to the West Bank and Gaza via COVAX; and 302,400 Johnson and Johnson doses have been delivered to Morocco via COVAX. In August, the U.S. State Department announced that it had provided 151,200 doses of the Johnson and Johnson vaccine to the people of Yemen.
Economic and aid engagement: Restarting some programs and initiating new efforts
The Biden administration restored more than $250 million in assistance to the Palestinians cut by the Trump administration; $183 million for the U.N. Relief and Works Agency; $150 million for economic assistance; and $15 million for emergency COVID-19 response.
The U.S. International Finance Development Corporation announced the launch of the Joint Investment for Peace Initiative, a new program created by the Nita M. Lowey Middle East Partnership for Peace Act that will focus on promoting investment in Palestinian-owned small- and medium-sized businesses that work with American and Israeli partners.
In early August, the Biden administration announced $100 million in additional economic support to Lebanon and $165 million in addition humanitarian aid to Yemen.
Climate change: Planting the seeds for future cooperation
Record heat waves struck the Middle East this summer, with temperatures reaching over 120 degrees Fahrenheit in Kuwait, Oman, the UAE, Saudi Arabia, Iraq, and Iran over the summer. Elderly and neglected power grids wilted under this hear, with electricity cuts and water shortages leading to protests in Iran, Iraq, and Lebanon.
Special Presidential Envoy for Climate John Kerry traveled to the region, visiting the UAE in early April to attend a regional climate forum in Abu Dhabi and traveling to the UAE, Saudi Arabia, and Egypt in June to discuss climate issues and renewable energy with all three countries. Egypt will host COP27, the next iteration of the U.N. Climate Change Conference.
The leaders of Israel, Saudi Arabia, and the UAE were invited to President Biden’s April virtual climate summit. At the summit, the United States and UAE agreed to create the Agriculture Innovation Mission for Climate—an initiative that will be formally launched at the COP26 summit in Glasgow and includes Israel—while Qatar and Saudi Arabia agreed to establish a Net-Zero Producers Forum along with the energy ministries of the United States, Canada, and Norway.
Human rights: Voicing support as a priority, awaiting major actions
During the Biden administration’s first six months in office, a number of repressive Middle Eastern governments released political activists and human rights campaigners from prison. Saudi women’s rights activist Loujain al-Hathloul, for instance, was released from prison in February, as were two other activists with American citizenship. In mid-July, Egyptian authorities released three activists and three journalists days after human rights criticism from the U.S. State Department. Quiet U.S. diplomacy were part of the efforts to gain these releases.
Conflict resolution
The Biden administration came into office seeking to lower tensions across the region, and it has been active in the diplomatic arena in Yemen, Libya, and the Horn of Africa. It has taken modest steps to engage on the Syrian conflict, with a focus on humanitarian aid delivery.
Yemen: Signaling peace as a priority but finding diplomatic pathways difficult to navigate
The Biden administration appointed veteran diplomat Tim Lenderking as special envoy to Yemen and publicly stated that it was ending U.S. support for “offensive operations” carried out by the Saudi-led coalition in Yemen, though it remains unclear how this is defined. Lenderking has shuttled back and forth to the region multiple times in his efforts to end the fighting, notably observing in early June that the Houthis “bear major responsibility for refusing to engage meaningfully on a ceasefire.” However, these policy efforts have not moved the conflict closer to resolution.
Libya: Working toward greater stability and renewed political engagement
The Biden administration appointed U.S. Ambassador to Libya Richard Norland as special envoy for Libya, while Secretary of State Antony Blinken participated in the Second Berlin Conference on Libya. The conference and subsequent bilateral discussions reaffirmed U.S. and international support for planned December national elections. While foreign mercenaries have yet to depart the country as stipulated under the terms of the 2020 cease-fire deal, other elements—such as the reopening of the coastal road between the towns of Misrata and Sirte—have gone forward.
Horn of Africa: Engaging preventative diplomacy aimed at stopping broader tensions
The Biden administration named former U.N. Undersecretary-General Jeffrey Feltman as special envoy for the Horn of Africa, tasked with mediating regional disputes over the Grand Ethiopian Renaissance Dam and the Tigray conflict.
Secretary of State Blinken imposed visa restrictions on individuals involved in the fighting in Tigray as well as “wide-ranging restrictions on economic and security assistance to Ethiopia,” while the U.S. Agency for International Development announced the provision of an additional $149 million in humanitarian aid for the region.
The Tigray conflict continues to escalate, with the Ethiopian government mobilizing paramilitaries despite international calls for negotiation. Egypt and Sudan have both requested U.N. Security Council intervention over the Grand Ethiopian Renaissance Dam, saying negotiations with Ethiopia over the project have failed.
Syria: No major strategic shifts
At the U.N. Security Council, the United States led a successful diplomatic effort to renew Syria’s cross-border humanitarian aid mechanism for an additional year. In addition, Secretary of State Blinken announced $436 million in additional humanitarian assistance to Syrians in Syria and neighboring countries. Syria remains divided between the Assad regime; an enclave around Idlib run by an al-Qaida-affiliated group; a Turkish zone along the northern border; and a U.S.-backed Kurdish zone in the country’s northeast.
Iran: Diplomacy and regional security tensions
The Biden administration has made rejoining the 2015 nuclear deal with Iran a central pillar of its approach to the Middle East and made some significant progress toward that goal in indirect talks earlier this year. However, it has also had to contend with Iran’s continued destabilizing security role across the region.
Indirect talks to revive the nuclear deal started in Vienna on April 6. Though some progress had been reported by mid-June, Iran put the talks on hold until after the new Iranian president, Ebrahim Raisi, assumed office in August.
In February and June, the U.S. military carried out two sets of airstrikes against Iranian-backed militias in Iraq and Syria in retaliation for rocket and drone attacks by those militias against U.S. military facilities in Iraq. More recently, the United States, United Kingdom, and Israel held Iran responsible for a lethal drone attack on an oil tanker off the coast of Oman.
Secretary of State Blinken and National Security Adviser Jake Sullivan met with Iranian-American activist Masih Alinejad after the Department of Justice charged four Iranian officials with a plot to abduct her.
Biden administration officials have warned that nuclear talks with Iran cannot go on forever, with Iran further violating the terms of the 2015 nuclear deal and barring inspectors from the key enrichment plant at Natanz.
Arab-Israeli affairs: Crisis management overshadows broader regional openings
Unlike its predecessors, the Biden administration entered office without ambitious plans on the Arab-Israeli front beyond undoing the negative policies of the Trump administration. Fighting in Gaza in May forced the administration to pay closer attention to the Israeli-Palestinian conflict, however, and the advent of a new Israeli government holds the potential for a reset of bilateral relations.
The Biden administration announced some $388.5 million in aid to the Palestinians, including the resumption of funding cut by the previous administration. This funding includes $183 million for the U.N. Relief and Works Agency; $150 million for economic assistance; and $38 million for humanitarian assistance.
During the most recent conflict in Gaza, the Biden administration engaged in quiet diplomacy with Israel and Egypt to bring about a cease-fire after 11 days of fighting. Biden consulted with Palestinian Authority Mahmoud President Abbas and dispatched Secretary of State Blinken to Israel, the West Bank, Jordan, and Egypt.
The new Naftali Bennett-Yair Lapid government in Israel has taken steps to improve relations with Jordan, and Israeli courts have attempted to forge a compromise in the Sheikh Jarrah neighborhood of East Jerusalem—the flashpoint for last spring’s fighting. Palestinian Authority President Abbas faces renewed political challenges at home after the death of a West Bank dissident in the custody of Palestinian security forces.
The August visit of new Israeli Prime Minister Naftali Bennett to Washington, D.C., to meet President Joe Biden was aimed at putting bilateral relations on a smoother track than they have been over the past decade. Immediately following this visit, Israeli Defense Minister Benny Gantz met with Palestinian President Mahmoud Abbas in an effort to improve ties and coordination between the Palestinian Authority and Israel. This meeting represents the type of step-by-step approach the Biden administration is likely to adopt in handling Israeli-Palestinian relations.
U.S. military: Beginning to reposition in the region while still engaged in threat response
With widespread consensus in foreign policy circles that the Middle East lacks the strategic importance of Europe or the Asia-Pacific region, the Biden administration has made early moves toward reducing and rightsizing America’s military presence in the region. At the same time, however, it has launched strikes against Iranian-backed militias in Iraq and Syria while utilizing American bases in the Gulf to execute the evacuation airlift from Afghanistan.
President Biden and Iraqi Prime Minister Mustafa al-Kadhimi agreed to formally end the U.S. military’s “combat mission” in Iraq by the end of 2021. However, few U.S. troops will leave Iraq and most will remain in the country on a training and advisory mission.
Secretary of Defense Lloyd Austin pulled at least 11 Patriot and THAAD missile batteries from Iraq, Kuwait, Jordan, and Saudi Arabia since the start of the Biden administration. At the same time, the U.S. military forged preliminary agreements with Saudi Arabia for access to bases in the country’s west.
In February, Secretary Austin launched a broader global posture review to “to ensure the footprint of American service members worldwide is correctly sized and supports strategy.”
Conclusion
In its first six months in office, the Biden administration has shown a clear desire to limit direct American engagement in the Middle East in favor of a focus on higher foreign policy priorities such as Asia and Europe and the global challenge of the COVID-19 pandemic. Though it has made some high-profile moves such as starting talks to revive the Iran nuclear deal; renewing diplomacy to end the fighting in Yemen; and extending cross-border humanitarian access to Syria for another year, in general, the Biden team has adopted an approach that seeks to limit the costs of U.S. engagement. In so doing, however, it risks putting the United States in a reactive strategic position, beholden to events instead of seeking to proactively shape trends through diplomacy and other forms of engagement.
The Biden administration’s inclination toward a hands-off approach may end up placing the United States in a crisis management mode similar to the one that overtook the Obama administration from 2014 to 2016 in reaction to the rise of the Islamic State group. If the Iran nuclear deal cannot be revived—which seems more likely now than six months ago—tensions between Tehran and Washington will remain high. On a more fundamental level, though, the region’s basic human security problems will not go away, particularly those likely resulting from climate change. As a result, even the more modest and pragmatic goals the Biden team has set out for itself in the Middle East will require strategic reengagement in a region that’s been largely on the back burner during the administration’s first six months in office.
Brian Katulis is a senior fellow on the National Security and International Policy team at the Center for American Progress. Peter Juul is a senior policy analyst on the National Security and International Policy team at the Center for American Progress
The authors would like to thank Mara Rudman, Gordon Gray, and Rudy deLeon for their suggestions in helping shape up the issue brief.
Endnotes
Restrukturierungsnews: Sopronem, Adler Mode, Air Berlin – FINANCE
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Sopronem muss Geschäftsbetrieb einstellen
Der Waschmittelproduzent Sopronem mit zuletzt 170 Beschäftigten muss den Betrieb einstellen. Wie der vorläufige Insolvenzverwalter Stephan Michels (Michels Insolvenzverwaltung) mitteilte, hat sich „trotz weitreichendem Investorenprozess und zahlreichen Gesprächen mit Finanz- und strategischen Investoren“ kein neuer Eigentümer für das insolvente Unternehmen gefunden.
Sopronem mit Sitz in Greven stellte flüssige Wasch-, Putz- und Reinigungsmittel her und hat im Juni dieses Jahres Insolvenzantrag gestellt. Michels führt mehrere Gründe für die Zurückhaltung auf Investorenseite an: So seien Vorgängerunternehmen in den vergangenen Jahren bereits mehrfach in der Insolvenz gewesen, zudem leide der Markt unter Überkapazitäten und gestiegenen Rohstoffpreisen. S o pronem hätte zudem „mit hohem finanziellen Aufwand“ restrukturiert werden müssen.
Adler Mode schließt Insolvenzverfahren ab
Nach gut sieben Monaten haben die Adler Modemärkte ihr Insolvenzverfahren in Eigenverwaltung abgeschlossen. Generalbevollmächtigter war Christian Gerloff (Kanzlei Gerloff Liebler), Sachwalter war Tobias Wahl (Anchor Rechtsanwälte). Damit wird die Zeitfracht Gruppe neuer Alleineigentümer des Modehändlers. Die neuen Besitzer wollen den E-Commerce bei Adler stärken und die logistischen Abläufe verbessern.
Die Gläubiger können Wahl zufolge laut Insolvenzplan mit „einer erkennbaren Quote auf ihre Forderungen“ rechnen. Details zur Quote sind noch nicht bekannt. Der Fall Adler hatte für Aufsehen gesorgt, weil der Händler als erstes insolventes Unternehmen ein Darlehen aus dem Wirtschaftsstabilisierungsfonds (WSF) erhalten hat. Adler beschäftigte vor der Insolvenz rund 3.200 Mitarbeiter. Durch die Übernahme bleiben 130 Filialen und gut 2.600 Arbeitsplätze erhalten.
Air-Berlin-Forderungen stehen zum Verkauf
Insolvenzverwalter Lucas Flöther will im Zuge der Air-Berlin-Insolvenz ein milliardenschweres Forderungspaket verkaufen. Begleitet wird der Investorenprozess von KEOS, einem Gemeinschaftsunternehmen von K&E Treuhand und One Square Advisors. Die Forderungen richten sich in erster Linie an den ehemaligen Anteilseigner Etihad, der über einen „Comfort Letter“ gewisse finanzielle Zusagen gemacht hat – ob diese allerdings als harte Patronatserklärung gewertet werden können, ist strittig.
Der Insolvenzverwalter will die Forderungen verkaufen. Foto: Air Berlin Falls ein Gericht zu dem Schluss kommen sollte, dass Etihad nicht in Anspruch genommen werden kann, stehen allerdings mögliche Forderungen gegen die früheren Vorstände, deren D&O-Versicherungen und den Abschlussprüfer KPMG im Raum. Wenn Etihads „Comfort Letter“ nur als weiche Zusage gewertet wird, hätten die Verantwortlichen womöglich früher Insolvenzantrag stellen müssen. Erste Kaufinteressenten an dem Paket sollen sich bereits gemeldet haben.
Zahl der Zombie-Unternehmen nimmt weltweit zu
Durch die Coronavirus-Pandemie ist die Zahl der Zombie-Unternehmen weltweit noch einmal gestiegen, zeigt die Analyse „Einmal Zombie, immer Zombie?“ des Beratungshauses Kearney. Demnach hat sich die Zahl der Zombie-Unternehmen weltweit seit 2010 fast verdreifacht, auch befeuert durch den guten Zugang zu Liquidität. Der Zuwachs an Corona-bedingten Zombies lag weltweit bei durchschnittlich rund 13 Prozent. Steigende Zinsen könnten weitere Unternehmen in Schieflage bringen: Bei einem Anstieg des Zinssatzes um den Faktor 1,5 würde dem Beratungshaus zufolge die Anzahl der Zombies weltweit um 19 Prozent steigen, bei einem Zinsanstieg um den Faktor 2 könnte sie sich sogar um 39 Prozent erhöhen.
Besonders stark ausgeprägt ist die „Zombifizierung“ unter kleineren Unternehmen mit einem Jahresumsatz unter 500 Millionen US-Dollar. Die Zahl der Zombies stieg von 594 im Jahr 2010 auf 1.743 Zombies im Jahr 2020. Im internationalen Branchenvergleich ist der Immobiliensektor Kearney zufolge am stärksten „zombifiziert“: 2020 hatte die Real-Estate-Branche mit 7,4 Prozent einen deutlich höheren Zombie-Anteil als die Automobilbranche (2,8 Prozent) und der Sektor Maschinenbau (3,1 Prozent). Für die Studie wurden rund vier Millionen Datensätze von etwa 67.000 börsennotierten Unternehmen aus 154 Branchen und 152 Ländern auf Zombie-Merkmale gemäß OECD-Definition untersucht.
Modekette Orsay erhält Mittel aus dem WSF
Orsay hat im August Mittel aus dem WSF erhalten. Foto: kalpis – stock.adobe.com Der Modehändler Orsay mit Sitz in Willstätt (Baden-Württemberg) hat im August 33 Millionen Euro aus dem Wirtschaftsstabilisierungsfonds erhalten. Das geht aus einer Liste auf der Homepage des WSF hervor. Die Zahl der Stabilisierungsmaßnahmen durch den WSF steigt damit insgesamt auf fast 8,7 Milliarden Euro. Orsay wurde 1975 gegründet und betreibt derzeit rund 700 Läden in über 30 Ländern in West- und Osteuropa.
Das baden-württembergische Willstätt ist auch der Deutschlandsitz der Modemarken Xanaka und Pimkie, die wie Orsay im Besitz der französischen Unternehmerfamilie Mulliez liegen. Pimkie hatte im vergangenen Jahr ein Schutzschirmverfahren beantragt.
Weitere Insolvenz- und Sanierungsverfahren
Die norddeutsche Speditionsgruppe Meyer will sich über eine Insolvenz in Eigenverwaltung sanieren. Zur Unternehmensgruppe gehören die Betriebe Jörg Meyer Transportservice, HMZ Transporte & Kurier sowie Senger. Sachwalter sind Bernd Sundermeier und Birte Seydlitz (Kanzlei Dr. Sundermeier & Seydlitz). Neue Geldgeber soll ein Investorenprozess liefern, der von Mentor begleitet wird.
In Österreich ist das Konkursverfahren über die auf Fahrzeugfinanzierung spezialisierte Wiener Autobank eröffnet worden. Die Finanzmarktaufsicht hatte der Bank Ende Juli die Fortführung des Geschäftsbetriebs untersagt. Berichten zufolge soll die Bank noch über liquide Mittel von weniger als 45 Millionen Euro verfügen, denen fällige Forderungen der Einlagensicherung Austria über knapp 73 Millionen Euro gegenüberstehen. Sollten alle Bankkunden die Einlagensicherung in Anspruch nehmen, könnten die Forderungen wohl noch auf rund 110 Millionen Euro ansteigen. Masseverwalter ist Norbert Abel (Abel Rechtsanwälte).
Alles zum Thema Insolvenz Welche Formen der Insolvenz gibt es? Welche Unternehmen sind betroffen? Die wichtigsten Praxistipps und aktuelle Fälle finden Sie hier. Mehr lesen
Der Hersteller von chemischen Spezialerzeugnissen ACC Beku mit Sitz in Edenkoben hat Insolvenzantrag gestellt. Zum vorläufigen Insolvenzverwalter wurde Marc-Philippe Hornung von Schilling, Zutt & Anschütz bestellt. Das 1922 gegründete Familienunternehmen musste 2017 einen Großbrand verkraften und geriet zuletzt durch steigende Rohstoffpreise unter Druck. Die finanzielle Schieflage des Unternehmens sei nach den Angaben der Geschäftsführung auch auf die Preispolitik eines großen Kunden zurückzuführen, teilte Verwalter Hornung mit.
Über den Krefelder Tiefbauer Gebr. Kickartz ist das Insolvenzverfahren in Eigenverwaltung eröffnet worden. Sachwalter ist Christoph Niering (Niering Stock Tömp), Generalbevollmächtigter ist Markus Küthe (Hedemann Küthe). Ein Investorenprozess ist Küthe zufolge bereits „weit fortgeschritten“, es gebe großes Interesse strategischer Investoren. Bis Ende September soll eine Lösung gefunden sein. Den Investorenprozess begleitet Döhmen Consulting.
Das Reinigungsunternehmen Riedel Glas- & Gebäudereinigung hat Insolvenzantrag gestellt. Zum vorläufigen Insolvenzverwalter wurde Rolf Rombach (Rombach Rechtsanwälte) bestellt. Der Geschäftsbetrieb soll in vollem Umfang weiterlaufen, die Auftragslage des Unternehmens sei stabil, teilte er mit. Man werde nun „alle Sanierungsmöglichkeiten prüfen“.
Die 1990 gegründete Werbeagentur und Druckerei System Print Medien hat Insolvenz beantragt, der Geschäftsbetrieb läuft dem vorläufigen Insolvenzverwalter Rüdiger Bauch zufolge uneingeschränkt weiter. Die Suche nach möglichen Investoren soll zügig anlaufen. Als eine Ursache der wirtschaftlichen Schieflage nennt Bauch einen durch Überkapazitäten ausgelösten Preisverfall im Markt für Printprodukte. Zudem sei der Umsatz mit Kunden aus dem Kulturbetrieb aufgrund der Corona-Pandemie stark zurückgegangen.
Distressed M&A-Deals
Die neu gegründete Seico Verkaufsgeschäfte übernimmt im Zuge eines Asset Deals den Betrieb des Markt- und Imbisswagenanbieters Seico, der Ende März die Insolvenz in Eigenverwaltung beantragt hatte. Knapp 100 Arbeitsplätze bleiben dadurch erhalten. Hinter der neuen Betreibergesellschaft steht der bisherige Geschäftsführer und Mit-Gesellschafter Renko Schmidt. Die Eigenverwaltung begleiteten Rouven Quick (BBL Rechtsanwälte) und Hagen Biermann (Trentmann) als Generalbevollmächtigte, Sachwalter war Sebastian Ludolfs (Ludolfs Insolvenzverwalter). Das Beratungshaus Centuros verantwortete die Investorensuche im Rahmen des M&A-Prozesses.
Die Schließung von Gastro-Betrieben hat Eishändler Charlotte in Schieflage gebracht. (Foto: beats_ – stock.adobe.com) Für die insolvente Charlotte Eismanufaktur, die rund 500 Handelspartner beliefert, läuft der Investorenprozess. Laut dem vorläufigen Insolvenzverwalter Andreas Liebaug (Schultze & Braun) liegen bereits Interessensbekundungen sowohl von strategischen als auch von Finanzinvestoren vor. Die Beratungsgesellschaft Mentor betreut das M&A-Verfahren.
Grund für die wirtschaftliche Schieflage war Liebaug zufolge der plötzliche Tod des früheren Geschäftsführers, der zugleich Hauptinvestor des Unternehmens war. Zudem sorgte die Pandemie-bedingte Schließung von Abnehmern aus der Gastronomie für Umsatzrückgänge.
Der strategische Investor Lothar Thoni übernimmt Guss-Sparte von C.F. Maier samt der 106 Mitarbeiter aus der Insolvenz in Eigenverwaltung heraus. Die Unternehmen C.F. Maier Giesserei Scheeff, C.F. Maier Metallbearbeitung und C.F. Maier Leichtgusswerk gehen zum 1. Oktober auf den neuen Eigentümer über. Zum Kaufpreis wurde Stillschweigen vereinbart. Als Sanierungsgeschäftsführer war Marcus Katholing (Pluta Management) bei dem Unternehmen engagiert. Den Investorenprozess unterstütze ein M&A-Team von SGP Schneider Geiwitz Wieland Corporate Finance. Der Käufer wurde von der Kanzlei Wieschemann & Kollegen beraten. Sachwalter der drei Gesellschaften der Guss-Sparte war Martin Hörmann (Anchor Rechtsanwälte). Die Kunststoff-Gruppe von C.F. Maier war von der Antragstellung nicht betroffen.
Eine Investorengruppe unter der Führung des Unternehmers Ludger Gausling will den Küchenproduzenten Alma-Küchen übernehmen. Das teilte der vorläufige Insolvenzverwalter Michael Mönig (Mönig Wirtschaftskanzlei) mit. Die Mitglieder des vorläufigen Gläubigerausschusses haben dem ausgehandelten Kaufvertrag bereits einstimmig zugestimmt. Das Konzept der Investoren sichert Mönig zufolge die Übernahme aller 170 Beschäftigten. Die neuen Eigentümer wollen die Produktion effizienter gestalten und den Direktvertrieb von Einbauküchen ausbauen. Alma-Küchen hatte Ende Juni Insolvenzantrag gestellt.
Alles zum Thema Distressed M&A Die Coronakrise bringt einen Boom an Distressed M&A-Deals. Die wichtigsten Besonderheiten bei den Transaktionen und aktuelle Fälle gibt es hier im Überblick. Mehr lesen
Für das insolvente Unternehmen Veris Nahrungsmittel hat Insolvenzverwalter Ingo Grünewald (Kanzlei Thomas B. Schmidt Insolvenzverwalter Rechtsanwälte) einen Investor gefunden. Die Convar-Gruppe führt den Betrieb des Nahrungsmittelproduzenten am Standort Simmern fort. Der Verwaltungssitz in Waldalgesheim wird in den Verwaltungssitz der Convar-Gruppe in Pirmasens integriert. Veris hatte Ende April Insolvenzantrag gestellt. Der Investorenprozess wurde von Mentor strukturiert. Die Geschäftsführung wurde im Insolvenzverfahren und im Restrukturierungsprozess von Benedikt M. Garçon von I-R-Consulting in Wiesbaden beraten.
Beendete Insolvenz- und Sanierungsverfahren
Der Werkzeughersteller Joh. Friedrich Behrens will seine Restbeteiligung am polnischen Joint Venture BizeA verkaufen und hat nach eigenen Angaben ein indikatives Angebot über 4,5 Millionen Euro erhalten. Dieser Wert liegt dem Unternehmen zufolge etwas oberhalb der Bewertung, die der Sachwalter im Gutachten zur Insolvenzeröffnung angesetzt hat. Die Gesellschaft bestätigt daher die erwartete Insolvenzquote zwischen 40 und 65 Prozent und eine erste Ausschüttung an die Gläubiger noch in diesem Jahr. Der operative Geschäftsbetrieb der Behrens-Gruppe ging im Juni für 27,9 Millionen Euro an eine Tochtergesellschaft von Greatstar Europe.
Die Bäckerei und Konditorei Eisold kann das Insolvenzverfahren abschließen, nachdem die Gläubiger dem von Insolvenzverwalter Christian Heintze (BBL Brockdorff) vorgelegten Insolvenzplan einstimmig zugestimmt haben. Mit dem Einstieg eines neuen Investors findet das Verfahren nach zweieinhalb Jahren einen Abschluss. Der Betrieb beschäftigt 117 Mitarbeiter.
Das DRK-Krankenhaus in Kassel hat außerhalb des durch den vorläufigen Insolvenzverwalter Franz-Ludwig Danko (Danko Insolvenzverwaltung) aufgesetzten M&A-Verfahrens in der Fresenius-Tochter Helios Kliniken einen neuen Eigentümer gefunden. Das Krankenhaus mit zwei Standorten in Nordhessen und mehr als 1.000 Mitarbeitern hatte Ende Juni Insolvenzantrag gestellt, als Sanierungsgeschäftsführer war Alexander Lottis (Endera-Gruppe) an Bord. Der Insolvenzantrag wird nun zurückgenommen. Der Gesellschafter DRK-Schwesternschaft Kassel wurde beraten von Luther (M&A, Federführung Thomas Köhler), Clairfield International (Finanzberatung) und der Kanzlei Semper Fidelis (insolvenzrechtliche Beratung). Helios wurde von Dentons begleitet. Das Kartellamt muss der Transaktion noch zustimmen.
Weitere Restrukturierungen und Branchennews
Der Hemdenhersteller Eterna verschiebt das Treffen der vom Restrukturierungsplan betroffenen Gläubiger. Wie das Unternehmen mitteilte, muss die ursprünglich für den 2. September anberaumte Versammlung der Planbetroffenen verschoben werden, weil sie „noch weiterer Vorbereitung bedarf“. Details dazu nannte Eterna nicht. Der neue Termin soll noch im September stattfinden. Eterna hat Anfang August eine präventive Sanierung nach dem Starug eingeleitet.
Mehr zum Thema Eterna will Gläubiger-Dilemma mit StaRUG-Verfahren lösen Eine präventive Sanierung im StaRUG-Verfahren soll den Hemdenhersteller Eterna retten. Die Gesellschafter um den Finanzinvestor Quadriga haben Zugeständnisse angekündigt. Und auch die Anleihegläubiger sollen herbe Einschnitte in Kauf nehmen. Mehr lesen
Der VID, bislang als „Verband Insolvenzverwalter Deutschlands“ am Markt präsent, hat seinen Verbandsnamen um den Zusatz Sachwalter erweitert. Diese Namensänderung soll der Erweiterung der Aufgaben in Insolvenz- und Restrukturierungsverfahren Rechnung tragen. Zudem setzt sich der VID für ein allgemein verbindliches Berufsrechts für alle Amtsträger in diesen Verfahren ein. Bislang wurde dies politisch nicht umgesetzt. Der VID firmiert künftig als „Verband Insolvenzverwalter und Sachwalter Deutschlands“.
Der Vorstand der Progress-Werk Oberkirch hat nicht beanspruchte KfW-Kredite vorzeitig gekündigt. Die Kreditverträge aus dem KfW-Sonderprogramm 2020 („KfW-Unternehmerkredit“) über 30 Millionen Euro hatte das Unternehmen im Februar 2021 abgeschlossen, um seinen finanziellen Spielraum zu erweitern. Das gute Neugeschäft im ersten Halbjahr trage nun dazu bei, dass diese zusätzlichen Linien nicht benötigt würden. Mit der Kündigung der KfW-Kredite fällt für das Unternehmen auch das grundsätzliche Verbot von Dividendenzahlungen wieder weg.
Die neuesten Restrukturierer-Personalien
Die Restrukturierungsgesellschaft Pluta hat drei weitere Partner in die Gesellschaft aufgenommen: Mit Ruth Rigol, Heike Metzger und Markus Fünning wächst der Führungskreis auf 24 Gesellschafter. Rigol ist spezialisiert auf die Sanierung und Fortführung von Unternehmen in Eigenverwaltungs- und Regelinsolvenzverfahren und begleitete unter anderem die Restaurantkette Vapiano. Heike Metzger ist Fachanwältin für Insolvenzrecht und sanierte zuletzt einen insolventen Messedienstleister. Markus Fünning, Fachanwalt für Bank- und Kapitalmarktrecht, leitet zusammen mit Joachim Geßler bei Pluta das Geschäftsfeld Rechtsberatung.
sabine.reifenberger[at]finance-magazin.de