就靠這一招！進可攻退可守，用死薪水也能理財賺千萬

【安德魯．哈藍（高中老師、素人投資家）】

債券，讓你進可攻退可守

龐德（Bond）是一個有殺人執照的英國情報員（譯注：○○七情報員龐德的英文拼法和債券相同，作者以此為雙關語），他和好幾個不同的女人睡覺，怎樣都不會死。而且，每隔大約十五年，就會由另一個人來扮演這個角色，看起來就是完全不一樣的傢伙。

而在金融世界裡，同樣叫做Bond的債券則是一個有趣的東西。

別小看債券的避險功能

長期來看，債券不能像股票一樣賺那麼多錢。但是，它波動比較小，因此當股市耍起脾氣時，債券能保護你的投資價值，不至於跟著跌落谷底。

所謂的「債券」，是指你將一筆錢借給政府或是某家公司。只要政府或該公司能支付借款和利息，你的錢就是安全的。

最安全的是高所得工業國家所發行的公債，稍微有一點風險的則是績優的「藍籌企業」所發行的債券（編按：藍籌〔blue-chip〕企業是指聲譽良好、經營穩建，或是歷史悠久、市值規模較大的企業，例如臺灣的台塑、台積電、鴻海等），例如可口可樂、沃爾瑪及嬌生（Johnson & Johnson）等的公司債（編按：corporate bonds，亦稱為「企業債券」）。

債券的風險越高，發行者便願意支付越高的利息，但無力償還借款的機率也越大。因此，公司債的利息越高，風險通常也越大。

如果想幫資金找一個安全之處，最好放在短期的公債，或是短期的績優公司債上。

為什麼是短期？因為如果你買了一檔十年期、年息4％的債券，在這段期間裡，利息可能被通貨膨脹所侵蝕，那麼實質上你等於虧了錢。債券每年會支付4％的利息，但如果你購買的早餐玉米片每年漲價6％，那麼債券的4％利息根本沒賺頭。

因此，相較於購買長期債券，購買短期債券（一至三年）是比較明智的。當出現嚴重的通貨膨脹時，不必為十年都綁在同一個利率上感到難過。當短期債券到期時，再用拿回來的錢去購買其他利率更高的短期債券。

如果這聽起來太複雜，你不用擔心。你可以購買短期的公債指數型基金，如此一來，不必擔心它哪天到期。它會保持與通膨水準同步，當你有需要時，隨時可以賣掉，非常簡單。

投資組合中債券放多少比較好？下一頁看這觀念，讓債券成為你的投資秘密武器！

買債券，穩穩賺利息

基本上，你購買一個公債指數型基金，便能夠調和你的投資帳戶。但是，如果想了解債券如何運作，以下的簡單介紹可以讓人一窺梗概。

假設你購買一檔五年期的公債，在購買時便知道利率為何，並且政府保證你可以收到利息。換句話說，你借了1萬美元給政府，政府保證你每年都能賺到500美元的利息，那麼這筆公債的年利率就是5％。

你可以選擇尚未到期就賣掉，但是債券的價格每天都會變動。相較於到期後拿回1萬元的本金，如果你選擇提前賣掉，或許可以拿到1萬500美元，但也可能只拿回9,500美元。

當通膨或市場的利率上升時，債券的價格會下跌。假設購買利率5％的債券時，通貨膨脹率是3％，而當你想賣掉時，通膨率突然上升到5％，則應該沒有人想買你的債券。其原因在於，如果買你的債券，在扣除增加的生活成本後，根本沒賺頭。但是，若債券跌價，大家可能願意花9,500美元購買。當債券到期時，新的投資人仍然可以收回1萬美元。

當市場利率下跌時，你的朋友應該會想買你那檔年息5％的公債，但他可不是唯一一個。機構投資者也會爭相買進這些債券，導致債券價格上揚。也許會從原本的1萬美元上漲到1萬300美元。債券價格的調整和股票價格類似，需求越大價格就越高。

不過，如果堅持持有債券，每年還是只能賺到500美元利息，當債券到期也只能領回1萬美元。你洋洋得意，而他沮喪萬分。

從以上的說明，可以看出為什麼會有一個「債券交易市場」，因為人們都想利用價格波動來賺錢。結果，出現了專門從事債券買賣的主動型基金。

投資組合中，債券占多少？

一直以來，應該持有多少比例的股票與債券，始終是個熱烈爭辯的話題。

我認為最大的原則是：債券配置比例應該和你的年齡相當。有些專家建議債券配置比例應該是投資者的年齡減10，或是如果你希望持有風險較高的投資組合，那麼這個比例可以是年齡減20。舉例來說，就年屆50歲的人而言，投資組合中的債券配置比例應該介於30％至50％之間。

在這裡，我們應該運用一下常識。如果你是50歲的公務員，由於退休後一定可以領到退休金，因此債券配置比例可以低於50％。這樣的人可以承受較大的風險，也就是有機會獲得較高的報酬率。就短期來看，股票報酬率不一定優於債券，但時間拉長後，股票則優於債券。換句話說，當股市下跌時，債券可以成為你的祕密武器。

本文摘自《我用死薪水輕鬆理財賺千萬》／安德魯．哈藍（高中老師、素人投資家）／大是文化

原文引自：為什麼他能用死薪水理財賺千萬？當股市下跌，它就是祕密武器