華爾街銀行現金爆滿！Fed急抽資金、抵銷3個月QE

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銀行和保險業追逐高收益 CLO發行規模創16年來高峰

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美國擔保高風險企業貸款組合的證券，即所謂的擔保貸款憑證（CLO）發行金額創下16年來最高，反映美國經濟復甦，追求高收益的投資需求胃口好轉。

CLO買進垃圾等級的企業貸款，再包裝成證券發售。據S&P全球市場情報的LCD數據顯示，今年至5月20日止發行規模已超過590億美元，創下2005年來同時間最高規模。

分析師指出，因通膨預料會上揚，聯準會（Fed）寬螴貨幣政策即將轉向，讓這種CLO在內的債券深受廣大投資人喜愛。很多投資人預料，經濟成長會導致Fed緊縮貨幣政策，公司債的回報將相形見絀。而言CLO收益率往往會隨利率上揚。

CLO市場發行規模達到高峰，也代表整個市況從去年此時大幅逆轉。去年受到疫情影響，公司債券價格大跌，新債也發不去。靠Fed降息接近至零並從CLO買進優質債券的力挺下，投資人才陸續歸隊。

CLO已成為7,600億美元的市場，去年占新增槓桿貸款七成投資規模。由於CLO持有的貸款相當分散，因此能取得比貸款還高的信用評等，深受銀行和保險業者歡迎。這些金融機構受限於法令規定，只能投資等級的債券。

同時，因經濟復甦，貸款被CLO包售的眾多企業營運也有好轉。據穆迪統計，今年第1季非金融垃圾等級的企業只有六家違約。穆迪預料，已過12個月的違約率到今年底將降至3.5%，遠低於3月的7.5%。

評等機構還將部分CLO列為可能調升評等之列，分析師看好會因此帶動未來幾個月的需求。

Marble Point信用管理公司執行長Tom Shandell 說：「CLO 市場將獲支持，因為得到升評之後，投資人擔心的尾部風險也少了。」

企業違約少了，投資人也勇於接納經營有困難的企業，分析師和投資人因此看好今年CLO發行量將相當可觀。美銀預測今年發售規模在3,600億美元左右，花旗認為有2,900億美元，這兩個數字都將超過2018年的歷史新高。

金融圈染疫破27人金融業向金管會許願3件事！

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▲疫情嚴峻，銀行、證券業者向金管會許願。圖為金管會主委黃天牧。（資料照／記者李毓康攝）

記者陳依旻／台北報導

我國疫情嚴峻，金融業從業人員染疫人數不斷上升，目前已突破27人，銀行業、證券業者認為，金管會雖然有察覺到民間疾苦「超前部署」，但還有些結構性的問題沒有解決。

第一，金管會可強化宣導民眾非必要別到銀行洽公；因為染疫風險較高的地區，分行來客率還是偏高，舉萬華地區，民眾普遍年齡層偏高，在金融產品的數位法相對較低，使用現金其實比例相對高，但鈔票上病菌很多，除了萬華、板橋等高危險地區，所有銀行都必須宣導，因為金融服務基本上大部分可數位化，如果能夠用信用卡用支付工具用手機本來就可以減少很多接觸的風險，如果非得要現金就盡量去ATM提款然後做好消毒保護也可以減少接觸的風險。

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第二，更嚴格要求銀行做好人力數量管控；雖然已經要求，且銀行已用最低人力來維持營運不中斷，但還是有行員反映暴露在高危險之下，如何把機率降到最低，很難百分之百做到公平，但相信以金管會的高度是可以降低金融從業人員的曝險程度，比方可從「限制服務項目」做起，鼓勵民眾有些金融服務能線上辦理就線上辦理。

第三，紀念品發放應該併同股東會政策延後辦理；有些券商股代也有話要說，就是股東會延後開，有些上市櫃公司照發紀念品，發現這會間接造成很多股民聚集在發放場所，增加群聚染疫的危險，雖然金管會授權各上市櫃公司決定，但如果發現不對可以「校正回歸」，避免有人因此而確診。

除了以上，銀行業人員也希望財政部跟經濟部也應該鼓勵店家盡量導入信用卡或者是行動支付來取代現金交易，一方面讓交易透明化也讓人與人接觸的風險降低。